中兴通信将果断深耕消费者市场，抓住AI带来的消费产物升级换代的机遇实现合作力的进一步超越，并持续投入渠道、零售、GTM等专业部分扶植，并加大品牌投入正在to C市场全面启动向更年轻化、更受消费者欢送的品牌转型。（CIS）。

　　中兴通信将“毗连+算力”定位为持久计谋从航道，凭仗近四十年正在DICT范畴的手艺积淀，建立起了全方位合作劣势，为全球客户供给从算力、收集、能力、智力到使用的全栈全场景智算处理方案。公司正在 AI 范畴的结构沉点聚焦三个标的目的？。

　　DeepSeek等开源模子兴起，各行各业加快了AI摆设，为ICT根本设备扶植带来广漠空间。机构估计将来五年全球AI市场规模将冲破8600亿美元，年复合增加率达32。19%。正在国内，三大运营商最新财报显示，2025年算力投资将连结20%以上的增加，而互联网头部企业将来三年AI投资将超5000亿。将鞭策智算核心扶植和消费端营业增加，同时带动收集扶植的增加，成为驱动将来3-5年ICT行业攀升的焦点引擎，为带来严沉成长机缘。

　　中兴通信以“AI for All”为焦点计谋，建立笼盖小我、家庭、车载场景的聪慧生态系统。通过AI手机、挪动互联产物、AI家庭等立异产物矩阵协同发力，实现手艺普惠取贸易价值双冲破，驱动公司消费者营业收入持续增加。

　　二是打制差同化产物，建立完整生态。公司深度融合芯片、办事器、互换机等自研手艺，打制高机能、低功耗、高靠得住性产物，并结合财产链伙伴建立从底层硬件到上层使用的完整生态系统，实现手艺互补取协同立异。

　　两个接入升级，即环绕5G-A范畴，抓住低空经济、智能制制等政策机缘，协同运营商推进通感基坐、空天一体收集等环节手艺规模摆设，估计2025年国内运营商5G-A投资同比增幅将超150%；同时，依托50G PON手艺劣势，结合运营商积极推进试点，摸索万兆场景贸易化，确保接入市场的可持续增加。

　　全球曾经进入AI驱动的财产，AI手艺正呈现度融合立异取加快规模化落地的趋向。手艺层面，SOTA(state-of-the-art)模子参数已超万亿，大模子架构等不竭优化，机能显著提拔，并向多模态融合、智能体和具身智能等前沿标的目的迈进。市场层面，AI正在医疗、金融、教育等范畴渗入加深，使用节拍各别但全体趋向向好。

　　2025年，将充实把握AI正在通信根本设备、算力根本设备、行业使用、AI端侧等四个维度带来的严沉成长机缘，通过巩固国内运营商根基盘，持续提拔海外运营商市场拥有率，深化“头部互联网+运营商”正在算力产物的结构，鞭策AI端侧正在小我及家庭升级等系列运营行动，加大AI范畴研发和结构，有决心鞭策公司收入沉回增加轨道。

　　公司依托智算一体机取数字星云平台，帮力AI正在各行业落地。智算一体机支撑DeepSeek等多种根本大模子设置装备摆设，帮帮企业平安快速实现当地化摆设AI办事，目前已正在8个行业、20多个使用场景中实践，成效显著。

　　正在本身运营方面，公司将聚焦大国大T计谋，夯实算网底座，继续拓展新营业。保守营业是公司根基盘，亚太运营商收集归并、非洲和拉美的收集现代化和光纤扶植城市带来新的款式提拔机遇窗，公司将依托劣势产物，聚焦资本打赢环节和役，进一步提拔市场款式；新营业上，充实把握数据核心、新能源、办事器等算力根本设备新机遇，深耕东盟、北非等大国政企营业拓展，加大to C消费者营业的投入，打制新的增加引擎。

　　四项改变，将环绕AI带来的变化取机遇展开，一是正在AI带来的根本设备扩容方面，公司将正在办事器及存储、IDC、能源配套等范畴全面拓展，办事器及存储产物矩阵笼盖通用/智算/液冷/训推等全场景，25年Q1业绩预增超100%；交付能力持续强化，24年收入增加193%，25年估计再增40%；绿色能源方案将深度整合光伏储能手艺。二是正在AI in All推进收集全面智能化方面，无线侧引入智能单板提拔用户体验，焦点网摆设通信大模子实现高阶自智，传送网建立AI赋能的数智化光网系统。三是正在AI沉构终端生态方面，公司AI泛终端产物矩阵笼盖家庭/商企场景，25年需求总量估计达2亿只，同比增加3%，此中FTTR增加60%，达4100万套，聪慧中屏规划需求增加60%+，达400万只；云电脑产物深度绑定运营商，25年需求预增140%，达400万只，此中Q1公司云PAD发货估计可达65万只，为24年全年PAD发货的87%；AI手机则取合做，搭载星辰大模子的努比亚Z70 Ultra曾经上市。四是正在AI赋能财产方面，公司聚焦、医疗等八大行业，供给训推一体机等整合处理方案，开辟政企转售新蓝海。

　　正在国内运营商市场，中兴通信做为算力产物的主要供给商，持续多年正在运营商市场的通算办事器发货量连结第一，已于前几年即起头营业转型，并持续加大研发投入。本年岁首年月，公司把握智算迸发的契机，业绩敏捷攀升，取往年同期比拟，全行业发卖额实现了数倍的增加。

　　正在合作方面，公司将深度融合AI手艺取ICT产物，通过全栈全场景的收集、智算、能源根本设备帮力运营商和合做伙伴沉塑运营模式、优化AI使用场景摆设、提拔能源利用效率。

　　面向小我，公司推出了手机、可穿戴设备等全系列AI终端，以AI手机为入口，打制以AI语音为从的全新交互体验；面向家庭，公司鞭策家庭智能化升级，供给AI家庭收集、算力、智能屏及正在内的AI家庭“四大件”，让可托赖的AI办事每个家庭。

　　国际运营商市场，据机构统计数据显示，2024年正在收集设备和手艺办事投资处于汗青低点，而数据核心、新能源投资迅猛增加。对此，公司保守营业延续深耕大国大T思，冲破多个大T分支的焦点区域，市场份额稳中有升，并实现DC产物、办事器、等新营业的规模化结构。虽然受市场所作加剧及部门沉点市场加大投入影响，公司国际运营商收集营业毛利率有所下滑，但全体收入实现稳健增加。

　　就公司正在AI范畴的结构、智算产物的进展、运营商收集营业的挑和取机遇等市场关怀的问题取投资者进行了交换。

　　家庭终端方面，固网产物正在国内深度运营FTTR赛道，实现超万万规模的年发货；正在国际抓住Wi-Fi 7由器升级机缘，冲破Orange、DT、VDF、日本等大国大T，实现收入较快增加。机顶盒营业把握智能终端升级机缘，正在国内完成多模态智能交互终规矩在多省份笼盖，正在国际率领30多家合做方立体式冲破大国大T，实现国内国际市场双增加。本年，公司将连系AI的成长趋向，正在国内不竭深化“FTTR+X”的运营，连结市场领先及规模发卖；正在国际通过自研芯片和手艺立异、产物定制能力以及快速供货能力，鞭策Wi-Fi 7由器收入持续增加。公司估计2025年家庭终端收入将增加10%。

　　将来，中兴通信将持续深化正在AI范畴的投入，以“毗连+算力”为支点，加快AI根本设备摆设取升级，鞭策AI手艺取行业使用、小我及家庭糊口深度融合，联袂财产合做伙伴，配合建立、协同的AI生态系统，推进行业的良性成长。

　　二是赋能AI使用普及，帮力行业数智化转型提速。正在大模子方面，公司践行“1+N+X”策略，打制一个根本模子库、若干范畴模子及多种多样的场景使用，同时引入MoE、RAG、Agents等手艺，加大正在架构、算法和软硬件协同优化等方面的立异，处理大模子手艺外行业范畴使用时面对的机能、效率、精确度、可注释性等问题。

　　面临市场所作，公司制定了清晰的毛利率把控策略。小我终端将通过扩大发卖规模提拔成本合作力，家庭终端则加大研发投入，以手艺领先、质量领先和火速立异应对毛利率挑和。

　　正在市场投资方面，中兴通信认为收集扶植的投资将稳中有升，算力底座和的投资将持续加强。按照机构预测，2025 年国际运营商收集投资将恢复增加，2025至2028年CAGR近5%。具体看，如南亚（62%）、非洲（38%）等，收集现代化正持续；5G 渗入率正在中东（14%）、东南亚（12%），拉美（9%）和东欧（8%）逐渐爬升，估计今明两年土耳其、摩洛哥、秘鲁、印尼、沙特等国度将会发放 5G 新牌或新频谱；光纤渗入率正在东南亚（32%）、中东（23%）、东欧（45%）、拉美（35%）稳步提拔，而南亚（11%）和非洲（2%）光纤化摆设也正在起步中。2025至2028年，数智化转型带来的办事器、数据核心等算力底座投资规模CAGR近10%，而低碳经济转型带来的光伏和新能源市场规模CAGR将别离达到近10%和30%。

　　针对以上结构，公司一直全栈、合做共赢，取业内合做伙伴一路打制繁荣可持续的AI财产生态。硬件层面，兼容适配支流GPU/CPU，支撑尺度的高速无损互联，为客户供给多元选择；联袂中国挪动、中国电信等推进GPU互联，结合研发新互联超节点AI办事器，提拔大模子锻炼效率；AI手机上，正在DS风靡全球后，敏捷供给满血版体验，并率先正在业界提出“AI Together”，借帮星云智能agent矫捷挪用先辈大模子，贴合用户需求供给最合适的AI办事。

　　中兴通信将国内互联网市场定位为计谋市场，并深耕细做。过去五年，公司不竭拓展产物合做鸿沟，从办事器到互换机，再到DC产物，持续加深取客户的产物毗连。面临2025岁首部互联网公司加大算力投资的机缘，公司积极把握，强化市场拓展，进一步扩大合做规模，持续鞭策包罗办事器、DC产物、终端等正在内的多产物合做和规模使用。

　　公司智算根本设备以高效、软硬协同为焦点，最大化操纵资本效率。硬件兼容支流GPU/CPU，支撑多种尺度的高速无损互联；软件支撑异构资本办理、训推功课安排和异构调集通信等，确保模子运转机能高、靠得住性强；通过算子融合、算力卸载及正在网计较等手艺，可大幅缩减数据读写取传输时间，提拔算力操纵率。

　　一是环绕“毗连+算力”，建立AI原生的ICT根本设备处理方案，夯实AI底座。毗连侧，公司引领5G-A、6G及光收集手艺立异，融合异构算力取大模子手艺，沉塑收集能力。本年MWC2025发布的AIR处理方案，可无效帮力客户运营拓展、提拔效率。算力侧，推出系列化智算、通算办事器、配套能源等处理方案，矫捷满脚分歧场景的智算根本设备扶植需求。训推一体机支撑DeepSeek等多种模子，帮帮客户AI使用高效落地。同时，研发的算力同一云管平台ZTE TECS和训推平台ZTE AIS，实现了异构算力资本的高效安排、大模子的数据处置和模子开辟。

　　环绕 AI 终端产物立异，公司以 AI 手机为冲破口，打制 AI 语音交互新体验。当 DeepSeek火便全球时，公司第一时间供给了满血版终端体验，并率先提出了“AI Together” 多专家系统使用架构，可矫捷挪用各类业界先辈大模子。同时，公司还连续推出了内置萌宠智能体的小折叠手机nubia flip 2、AInubia LiveFlip等立异产物，并不竭丰硕AI云电脑、AI可穿戴、AI玩具等产物队列。

　　针对25年的算力市场拓展，公司正在产物处理方案、算力生态扶植、AI使用定务等方面有充实预备，可认为客户供给全栈式算力处理方案，帮力运营商开辟新市场。

　　2024年，面临国内运营商5G投资下降超20%的挑和，中兴通信通过挖潜增效、拓展新范畴，国内运营商市场收入下降13%，部门抵消了投资下降的影响。2025年，国内运营商本钱开支进一步缩减，公司立脚网、算、端、用四维度成长，提出了四项改变、两个接入升级、两个管道升级的计谋行动，积极摸索新贸易模式、新手艺迭代的空间，取客户联袂共进挖掘增量市场。

　　同时，为应对激烈的市场所作，公司将通过以下策略提拔办事器毛利率：一是快速提拔办事器收入规模，阐扬规模效应，优化设备成本；二是正在供应链办理上，采纳资本结构、提前备料等策略，降低原材料价钱波动影响；三是阐扬研发劣势，从设想泉源度优化成本，提拔自研占比；四是取国内AI芯片企业合做，打制智算办事器结合推广生态；五是深耕电力、能源，拓展医疗、等有较高手艺要求的范畴，提拔高毛利率行业市场份额；六是推出软硬一体的智算一体机，注入更多手艺价值。

　　小我终端方面，手机产物抓住AI换机潮，实现差同化突围，通过产物、渠道、品牌协同发力，一年多来业绩增速远超市场。征询机构预测，本年全球手机出货量增速将放缓至2%以下，而从今岁首年月以来的统计数据来看，公司手机收入仍延续同比40%以上的增速。云电脑产物国内出货量增速超 200%，总量冲破200万台，此中二合一云电脑市占率不变正在50%以上。公司估计本年云电脑销量无望超100%，2027年前将达到1000万台。挪动互联产物持续四年以25%-30%的市占率位列全球第一，公司估计 2030 年前将连结10%摆布年复合增加率。

　　正在智能驾驶范畴，本年4月公司星云AIOS将全面升级，支撑carlife+和ICCOA和谈，实现手机和车机正在投屏、使用、数据的互联互通。正在家庭终端范畴，公司以家庭毗连和AI的融合立异，持续鞭策家庭智能化升级，供给AI家庭收集、AI家庭算力、AI家庭智能屏以及AI家庭“四大件”，结合生态伙伴帮力家庭AI财产成长加快。公司但愿正在消费市场，环绕给用户的功能价值、效率价值、情感价值，逐渐打制人、车、家全场景聪慧生态。

　　陪伴400G OTN收集扶植的推进，运营商IP网也正在逐渐引入400G手艺，IP城域网加快向营业云化、收集虚拟化转型。公司及时推出新一代大容量焦点由器T8000-X16，全面满脚运营商收集扶植要求，并正在2024年起头实现运营商收集摆设，估计2025年将进一步扩大运营商IP网市场份额。

　　三是鞭策AI端侧使用，强化和AI家庭结构。公司面向消费者场景，提出了“AI for All”计谋，旨正在通过AI手艺沉塑智能终端的交互体验取生态价值，实现AI普惠。基于星云AI OS，公司结构全系列AI终端，以实现人、车、家全场景互联，提拔产物面向小我和家庭的市场所作力。

　　三是加强手艺立异，连结领先劣势。公司持续正在芯片、办事器、互换机、液冷手艺等焦点手艺范畴加大研发力度，确保手艺的持续领先取立异冲破。同时，深化取高校及科研机构合做，加快前沿手艺攻关取，巩固手艺领先劣势。

　　正在AI快速成长的布景下，中兴通信但愿凭仗深挚的ICT底层焦点手艺及软硬件研发能力，通过阐扬本身正在软硬件协同、生态建立以及手艺立异等方面的劣势，提拔算力根本设备的产物合作力。为实现这一方针，公司提出了三大行动。

　　正在消费电子范畴，AI手艺正在深度沉构财产款式的布景下，AI手机正加快向小我的出产糊口全场景渗入，从语音通信到数据通信演进到目前的智能体，而发卖模式从流量包成长为算力包，正在激发生态链的沉构的同时，也为终端厂商带来新的机遇窗，中兴通信将以此为契机加大对的产物研发和品牌渠道的资本投放力度。取此同时，AI聪慧家庭产物的市场空间从本来的网扩展到网算屏体，AI家庭收集、AI家庭算力、AI家庭智能屏以及AI家庭机械人“四大件”的出现将正在家庭端侧带来更大的想象空间。依托超1亿台年家庭终端发货量和对全球亿万家庭的办事根本，我们认为将来将更有可为。

　　目前，公司的算力根本设备能够矫捷满脚大型数据核心、边缘、企业一体化摆设需求，笼盖算力、收集、平台、一体机四大焦点范畴。

　　一是强化软硬件协同，提拔全体机能。公司基于大/小模子锻炼取推理场景需求，沉构硬件架构以提拔计较效率，自研AI平台深度优化算子机能，并通过软硬件结合设想实现机能、功耗及成本的精准均衡。

　　针对2025年的国际运营商市场，公司“稳中求进、守正出新”的运营策略，从市场投资、合作和本身运营几个方面入手，不竭提拔市场份额和品牌影响力。